Google, Amazon, WPP, TF1… Ce que disent les résultats du Q3 sur la publicité

Alphabet : Google Search et YouTube poursuivent leur croissance

Alphabet affiche un chiffre d’affaires de 127,6 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 25 % sur un an. Le groupe profite notamment de la demande croissante en infrastructures d’intelligence artificielle, qui soutient son activité Cloud.

La publicité continue également de progresser. Les revenus de Google Search augmentent de 12 % à 63,35 milliards de dollars, tandis que ceux de YouTube atteignent 11,21 milliards de dollars, en hausse de 9 %. Malgré ces progressions, les deux activités restent en deçà des attentes des analystes. L’essor de l’IA ne semble toutefois pas, à ce stade, remettre en cause la croissance du moteur publicitaire historique de Google.

C’est Google Cloud qui affiche la progression la plus spectaculaire, avec des revenus plus que doublés (+103 %) à 30,71 milliards de dollars. Cette accélération s’accompagne d’investissements massifs dans les infrastructures : Alphabet a consacré 51,4 milliards de dollars à ses dépenses d’investissement (CapEx) sur le trimestre.

Le résultat d’exploitation progresse de 30 %, à 40,6 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net atteint 26,47 milliards. Ce dernier a notamment été affecté par une perte de valeur non réalisée liée à la participation du groupe dans SpaceX.

Meta : la publicité reste le moteur, malgré une lourde charge juridique

Meta Platforms a lui aussi publié un troisième trimestre très solide, avec un chiffre d’affaires de 64,60 milliards de dollars, en hausse de 26 % sur un an. Cette croissance repose presque entièrement sur la publicité : les revenus de la Family of Apps atteignent 63,06 milliards de dollars (+26 %), portés à la fois par une hausse de 10 % du volume d’impressions et de 14 % du prix moyen par publicité.

L’audience continue également de progresser. Meta revendique 3,64 milliards d’utilisateurs actifs quotidiens sur l’ensemble de ses plateformes, soit une hausse de 3 % sur un an.

La forte croissance publicitaire de Meta contraste toutefois avec l’évolution de ses bénéfices. Le groupe a enregistré une charge exceptionnelle de 9,89 milliards de dollars liée à un accord conclu avec les autorités américaines pour mettre fin à des poursuites concernant les effets des réseaux sociaux sur la santé mentale des adolescents. Cette charge a fait chuter son résultat d’exploitation de 22,88 à 12,99 milliards de dollars.

Meta poursuit par ailleurs ses investissements massifs dans l’intelligence artificielle. Le groupe a engagé 34,91 milliards de dollars de dépenses d’investissement sur le trimestre, tandis que Reality Labs continue de peser sur les comptes, avec une perte opérationnelle de 4,13 milliards de dollars pour 443 millions de dollars de chiffre d’affaires.

Amazon : un coup de frein pour la publicité

Après une croissance de 26 % au deuxième trimestre, les revenus publicitaires d’Amazon ne progressent plus que de 12 % sur un an au troisième trimestre, hors effets de change, pour atteindre 19,64 milliards de dollars.

Ce ralentissement s’explique en grande partie par des effets de calendrier. Le Prime Day, organisé en juin cette année contre juillet en 2025, avait dopé les résultats du trimestre précédent. Selon Amazon, ce décalage représente un impact de 8,5 points sur l’évolution séquentielle du taux de croissance annuel de son activité publicitaire. L’absence de matchs de NBA au cours du trimestre a également pesé sur les recettes, tout comme une base de comparaison plus exigeante liée aux initiatives publicitaires lancées en 2025.

Amazon se montre néanmoins optimiste pour la fin de l’année. Le groupe anticipe un retour à une croissance publicitaire comprise entre 15 % et 19 % au quatrième trimestre.

En parallèle, Amazon poursuit l’automatisation de son offre publicitaire. Son outil Ads Agent s’étend aux campagnes multicanales, avec l’ambition de simplifier leur création et leur pilotage grâce à l’IA.

WPP : les activités médias retrouvent la croissance

Le redressement reste fragile, mais WPP semble avoir enrayé la dégradation de son activité. Au troisième trimestre, son chiffre d’affaires net hors coûts refacturés aux clients recule de 2,1 % en données organiques, après des baisses de 2,8 % au deuxième trimestre et de 6,7 % au premier.

Cette amélioration repose principalement sur WPP Media, qui renoue avec une légère croissance (+0,3 %), portée par les investissements supplémentaires de clients existants. Le groupe est également parvenu à conserver plusieurs budgets stratégiques, dont le compte média mondial de Coca-Cola, à l’exception de l’Amérique du Nord, du Japon et de la Corée du Sud, qui n’étaient pas concernés par la consultation.

La situation reste plus difficile pour les activités créatives. WPP Creative enregistre un recul de 5,1 %, tandis que les activités de production progressent de 2,5 %.

Les performances varient également selon les régions. L’Amérique du Nord recule de 1,8 % et la zone EMEA de 1,7 %. L’Asie-Pacifique affiche une baisse plus marquée (-4,3 %), notamment en raison des difficultés du marché chinois (-8,7 %).

TF1 : le streaming progresse, mais ne compense pas la chute du linéaire

Pour TF1, le troisième trimestre illustre les difficultés de la transition du marché télévisuel vers le streaming. Les revenus publicitaires du groupe reculent de 9,3 %, à environ 308 millions d’euros, sous l’effet de la baisse des investissements sur la télévision linéaire.

Les recettes publicitaires des chaînes traditionnelles chutent d’environ 14 %, à 257 millions d’euros. À l’inverse, TF1+ poursuit sa croissance avec des revenus publicitaires en hausse de 20,5 %, à 51 millions d’euros. Le chiffre d’affaires numérique total du groupe progresse, lui, de 15,1 %, à 64 millions d’euros.

Le groupe bénéficie notamment de son partenariat de distribution avec Netflix, lancé à la mi-juin. Selon TF1, près d’un abonné français de Netflix sur deux a regardé au moins un programme du groupe depuis le début de l’accord.

Cette alliance permet à TF1 d’élargir la distribution de ses contenus et de renforcer sa présence dans le streaming. Mais les montants montrent aussi les limites de cette transformation : malgré sa croissance à deux chiffres, la publicité numérique ne compense encore qu’une partie du recul de la télévision linéaire.

Pinterest : une audience record, mais des revenus sous pression en Europe

Pinterest atteint un nouveau record de 661 millions d’utilisateurs actifs mensuels, en hausse de 10 % sur un an. Mais cette progression de l’audience ne se traduit pas par une accélération équivalente de ses revenus.

Le chiffre d’affaires de la plateforme augmente de 12 %, à 1,17 milliard de dollars. Les États-Unis et le Canada restent son principal moteur économique, avec 894 millions de dollars de revenus (+14 %).

La situation est plus contrastée en Europe. Malgré une hausse de 7 % de son audience, le chiffre d’affaires européen stagne à 193 millions de dollars. Pinterest fait notamment face aux conséquences des changements réglementaires concernant l’exemption douanière de minimis (mesure européenne qui supprime la franchise de droits de douane pour les petits colis de moins de 150 €), qui ont conduit certains annonceurs asiatiques du e-commerce à réduire leurs investissements publicitaires.

Selon la plateforme, ce phénomène a amputé d’environ trois points la croissance de son chiffre d’affaires mondial et de 11 points celle de ses revenus européens.

Pour soutenir sa monétisation, Pinterest mise notamment sur Performance+, sa suite publicitaire automatisée par intelligence artificielle, destinée à simplifier la gestion et l’optimisation des campagnes.